Два великих финансовых кризиса последних ста лет — Великая депрессия 1930-х и Великая рецессия, начавшаяся в 2008 году, — разворачивались на фоне кредитного бума, сомнительных банковских практик и хрупкой и нестабильной финансовой системы. С началом кризиса 2008 года правительства обратились к урокам Великой депрессии в стремлении не допустить худшего. Хотя их реакция позволила избежать финансового коллапса и катастрофической депрессии, подобной той, что имела место в 1930-х, безработица в США и Европе достигла невероятно высокого уровня. Почему же власти не смогли добиться лучших результатов? В своей новой книге "Зеркальная галерея" выдающийся американский экономист Барри Эйхенгрин предлагает подробнейший на сегодняшний день ответ на этот вопрос. Сравнивая Великую депрессию и Великую рецессию в Европе и Северной Америке, он показывает, как страх перед новой депрессией, распространившийся после краха Lehman Brothers, определил реакцию государства на обоих континентах. Поскольку банковский крах был определяющей чертой Великой депрессии, власти оказали экстренную помощь проблемным банкам. Но поскольку рынки деривативов не играли никакой роли в 1930-х, правительства упустили из виду проблемы так называемой теневой банковской системы. Сделав слишком мало для поддержания расходов в 1930-х, на этот раз правительства увеличили государственные расходы. Но эти меры привели к усугублению экономической ситуации в странах со слишком большими долгами, особенно в Южной Европе. Более того, поскольку политики давали невыполнимые обещания и их меры не смогли остановить серьезную рецессию, действия правительств и центральных банков вызвали обратную реакцию. Политики решили вернуться к привычной политике до того, как ситуация в экономике нормализовалась. Результатом этого стало медленное восстановление в Соединенных Штатах и нескончаемая рецессия в Европе. "Зеркальная галерея" — это важная работа по экономической истории и подробное исследование того, как нам удалось избежать повторения лишь некоторых, но далеко не всех ошибок. В этой книге показывается не только то, как "уроки" Великой депрессии продолжают определять ответ общества на современные экономические проблемы, но и то, как опыт Великой рецессии навсегда изменит наши представления о Великой депрессии.
Dva velikikh finansovykh krizisa poslednikh sta let Velikaya depressiya 1930-kh i Velikaya retsessiya, nachavshayasya v 2008 godu, razvorachivalis na fone kreditnogo buma, somnitelnykh bankovskikh praktik i khrupkoy i nestabilnoy finansovoy sistemy. S nachalom krizisa 2008 goda pravitelstva obratilis k urokam Velikoy depressii v stremlenii ne dopustit khudshego. KHotya ikh reaktsiya pozvolila izbezhat finansovogo kollapsa i katastroficheskoy depressii, podobnoy toy, chto imela mesto v 1930-kh, bezrabotitsa v SSHA i Evrope dostigla neveroyatno vysokogo urovnya. Pochemu zhe vlasti ne smogli dobitsya luchshikh rezultatov? V svoey novoy knige "Zerkalnaya galereya" vydayushchiysya amerikanskiy ekonomist Barri Eykhengrin predlagaet podrobneyshiy na segodnyashniy den otvet na etot vopros. Sravnivaya Velikuyu depressiyu i Velikuyu retsessiyu v Evrope i Severnoy Amerike, on pokazyvaet, kak strakh pered novoy depressiey, rasprostranivshiysya posle krakha Lehman Brothers, opredelil reaktsiyu gosudarstva na oboikh kontinentakh. Poskolku bankovskiy krakh byl opredelyayushchey chertoy Velikoy depressii, vlasti okazali ekstrennuyu pomoshch problemnym bankam. No poskolku rynki derivativov ne igrali nikakoy roli v 1930-kh, pravitelstva upustili iz vidu problemy tak nazyvaemoy tenevoy bankovskoy sistemy. Sdelav slishkom malo dlya podderzhaniya raskhodov v 1930-kh, na etot raz pravitelstva uvelichili gosudarstvennye raskhody. No eti mery priveli k usugubleniyu ekonomicheskoy situatsii v stranakh so slishkom bolshimi dolgami, osobenno v YUzhnoy Evrope. Bolee togo, poskolku politiki davali nevypolnimye obeshchaniya i ikh mery ne smogli ostanovit sereznuyu retsessiyu, deystviya pravitelstv i tsentralnykh bankov vyzvali obratnuyu reaktsiyu. Politiki reshili vernutsya k privychnoy politike do togo, kak situatsiya v ekonomike normalizovalas. Rezultatom etogo stalo medlennoe vosstanovlenie v Soedinennykh SHtatakh i neskonchaemaya retsessiya v Evrope. "Zerkalnaya galereya" eto vazhnaya rabota po ekonomicheskoy istorii i podrobnoe issledovanie togo, kak nam udalos izbezhat povtoreniya lish nekotorykh, no daleko ne vsekh oshibok. V etoy knige pokazyvaetsya ne tolko to, kak "uroki" Velikoy depressii prodolzhayut opredelyat otvet obshchestva na sovremennye ekonomicheskie problemy, no i to, kak opyt Velikoy retsessii navsegda izmenit nashi predstavleniya o Velikoy depressii.
